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Los operadores mundiales de derivados climáticos —instrumentos financieros cuyo pago depende de un resultado meteorológico acordado previamente, como la temperatura— apuestan a que un fenómeno de El Niño inusualmente intenso traerá un invierno templado al hemisferio norte, según reportó Bloomberg.
El Centro de Predicción Climática de Estados Unidos estima una probabilidad del 75% de que se superen los registros de temperatura desde 1950, expectativa que ya se refleja en este creciente mercado, donde empresas energéticas, fondos de cobertura y operadores por cuenta propia apuestan sobre las temperaturas de los próximos meses o se protegen ante sus variaciones.
Las señales más claras se observan en Estados Unidos, donde las perspectivas de un posible El Niño histórico son más fuertes y los operadores comenzaron a tomar posiciones antes de lo habitual, según corredores y estructuradores del sector. Incluso antes de que el fenómeno se declarara oficialmente en junio, ya se habían tomado posiciones en mayo vinculadas a la próxima temporada de calefacción.
Las operaciones de invierno en la Chicago Mercantile Exchange (Bolsa Mercantil de Chicago) comenzaron aproximadamente tres meses antes de lo habitual, señaló operador responsable de derivados climáticos para Europa, Medio Oriente y África,en Londres. Atribuyó esas apuestas —las más tempranas que ha observado— a una confianza inusualmente alta en que un fuerte El Niño traerá temperaturas más templadas a Estados Unidos durante el período de mayor demanda de calefacción. "Se ha producido esa profecía autocumplida en la que ha habido una oleada de coberturas, acompañada de algunas operaciones especulativas", afirmó.
Europa presenta mayores dificultades para los operadores: El Niño suele tener efectos menos pronunciados en la región, mientras que la volatilidad de los precios del gas hace que incluso una breve ola de frío pueda resultar costosa. Esa tensión lleva a empresas de servicios públicos y operadores a buscar coberturas más flexibles, ajustables conforme cambian las condiciones: la demanda de este tipo de protección a medida se triplicó este año, según una empresa reaseguradora alemana con sede en Múnich. Los precios de los derivados climáticos reflejan cada vez más las expectativas de un invierno cálido, según el director gerente de derivados climáticos de BGC Financial.
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